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牛市早报｜央行降准0.5个百分点，释放长期资金1万亿元

来源：互联网
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2021-07-12
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中国央行时隔一年半再度全面降准。

7月9日，央行发布消息称，为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，中国人民银行决定于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。此次降准为全面降准，除已执行5%存款准备金率的部分县域法人金融机构外，对其他金融机构普遍下调存款准备金率0.5个百分点，降准释放长期资金约1万亿元。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.9%。不过，央行方面继续强调，稳健货币政策取向没有改变。当前我国经济稳中向好，人民银行坚持货币政策的稳定性、有效性，坚持正常货币政策，不搞大水漫灌。

中国人民银行有关负责人表示，此次降准的目的是优化金融机构的资金结构，提升金融服务能力，更好支持实体经济。一是在保持流动性合理充裕的同时，增强金融机构资金配置能力，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。二是调整中央银行的融资结构，有效增加金融机构支持实体经济的长期稳定资金来源，引导金融机构积极运用降准资金加大对小微企业的支持力度。三是此次降准降低金融机构资金成本每年约130亿元，通过金融机构传导可促进降低社会综合融资成本。

中信证券在周末表示，经济阶段性扰动增多，超预期政策调整做出应对，投资者对弱经济和强流动性预期转向一致，短期市场极致分化接近尾声，7月中下旬或有阶段性修正，而彻底逆转预计发生在三季度末，中报季继续紧抓高景气成长制造主线，关注军工等相对滞涨行业。配置上，建议在中报季继续紧抓新能源、半导体等高景气成长制造主线，并把握阶段性修正带来的入场时机，此外重点关注军工、计算机板块里部分中报高景气但相对滞涨的细分行业。

安信证券认为，上周三，国常会提及“适时降准”，上周五下午央行宣布“全面降准”的决定，许多投资者表示关心降准带来的市场影响。安信证券认为，本次降准其主要作用是降低企业融资成本、弥补未来一段时间的流动性缺口、同时释放更加“灵活”的货币政策信号，同时因为四季度之后的一个阶段可能面临中国经济增速放缓和美国货币政策边际收紧的组合，因此在这个阶段的降准有一定的打提前量考虑，预计未来一个阶段货币政策将维持中性偏宽松基调，但持续显著宽松加码也面临制约。

招商证券表示，在降准置换MLF的情况下，降准从总量上来说已经是一个相对中性的工具，更重要的是调结构和降成本。在当前货币政策整体保持稳健的格局下，业绩仍是市场的主要锚，建议围绕半年报超预期、三季报景气仍将持续的思路进行布局和调仓，聚焦受益于全球工业生产恢复的中国工业品板块、部分关注度较低的涨价领域以及电动智能汽车产业链。风格方面，过去一段时间投资者在中小市值公司中挖掘管理水平较好、业绩持续性不错的标的进行布局，未来一个季度可能仍将持续。

具体配置而言，兴业证券认为，展望后市，市场整体上没有系统性风险，平淡中寻找新奇，结构性机会依然精彩纷呈，特别是围绕中报挖掘业绩超预期、市场关注度不足的科创“小巨人”，与“碳达峰碳中和”相关的机会。1）降准后，货币政策稳健的取向没有改变，没有“大水漫灌”，主要聚焦解决存量风险，防范信用风险，防止“2018”重演。2）宏观平淡，整体市场结构性机会为主，短期震荡恰是立足长逻辑淘金科创长牛的良机。3）配置层面：成长依然是推荐的核心主线，但是更关注性价比，更关注赔率更好的方向与个股，特别是市场关注度不足的“小而美”科创小巨人。另外，淘金“碳达峰、碳中和”相关的建材行业的玻璃、有色的电解铝等具有阿尔法属性的优质核心资产。

截至7月9日收盘，上证指数报3524.09点，下跌1.42点，下跌0.04%，成交额4930.21亿元；深证成指报14844.36点，下跌38.54点，下跌0.26%，成交额6346亿元，两市合计成交额11276.21亿元；创业板指报3409.31点，下跌23.65点，下跌0.69%，成交额2610亿元。盘面上看，行业板块涨跌不一，其中有色金属等板块涨幅居前，食品饮料板块表现颓靡。

其他市场方面，美东时间周五，美股三大指数收盘上涨。截至收盘，道指涨448.23点，涨幅1.30%，报34870.16点；纳指涨142.14点，涨幅0.98%，报14701.92点；标普500指数涨48.73点，涨幅1.13%，报4369.55点。盘面上，知名科技股多数上涨。

欧洲时间周五，欧洲三大股指全线收高，法国CAC指数涨超2%。截至收盘，英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数9日报收于7121.88点，比前一交易日上涨91.22点，涨幅为1.30%。法国巴黎股市CAC40指数9日报收于6529.42点，较前一交易日上涨132.69点，涨幅为2.07%。德国法兰克福股市DAX指数9日上涨267.29点，涨幅为1.73%，报收于15687.93点。

外汇市场方面，美元/离岸人民币尾盘较前一交易日纽约尾盘下跌0.19%，报6.4813元；美元/在岸人民币夜盘下跌0.18%，报6.4791元。

比特币方面，截至发稿前，报价34341.5美元，涨幅2.24%。

7月12日，你还应关注以下消息：

1. 7月9日，国务院办公厅公布《关于加快发展外贸新业态新模式的意见》，共七部分25条。《意见》明确了多项金融服务外贸新业态新模式发展的举措，包括：鼓励符合条件的外贸新业态新模式企业通过上市、发行债券等方式进行融资；加快贸易金融区块链平台建设；支持非银行支付机构“走出去”等。《意见》还要求，着力预防和制止外贸新业态领域垄断和不正当竞争行为，保护公平竞争，防止资本无序扩张。

2.7月10日，国家互联网信息办公室发布关于《网络安全审查办法（修订草案征求意见稿）》公开征求意见的通知。《办法》提出，掌握超过100万用户个人信息的运营者赴国外上市，必须向网络安全审查办公室申报网络安全审查。7月9日，国家网信办发布通报称，“滴滴企业版”等25款App存在严重违法违规收集使用个人信息问题，网信办通知应用商店下架25款App。目前，滴滴、运满满、货车帮、BOSS直聘等4家平台正在接受网络安全审查。

3. 央行7月9日公布的上半年金融数据显示，6月新增人民币贷款2.12万亿元，社融增量3.67万亿元，均超市场预期。受信贷投放强劲以及由此带来的货币派生能力增强，6月末，广义货币（M2）同比增长8.6%，增速比上月末高0.3个百分点。6月信贷结构的另外一个突出特点，是房地产调控升级对居民贷款的影响进一步显现。继5月出现年内首度同比少增后，6月居民中长期贷款同比少增1193亿，为连续第二个月同比少增，少增规模较上月明显扩大。同时，房地产市场的降温也令6月末狭义货币（M1）增速小幅下滑0.6个百分点。

4. 证监会7月9日发布了《关于注册制下督促证券公司从事投行业务归位尽责的指导意见》，《指导意见》进一步明晰证监会及派出机构、交易场所、证券业协会等各方监管职责，持续推进监管规则体系建设，完善投行业务监管工作流程和工作标准，进一步强化监管执法，压实中介机构责任，强化立体追责，同时建立完善质量评价等约束激励机制，充分发挥公司自治和市场化机制作用，促进证券公司主动归位尽责。

5. 7月9日，国内大型综合性集成电路企业紫光集团传出大消息：债权人徽商银行向法院申请对紫光集团进行破产重整。当日下午，紫光集团发布公告称，相关债权人以集团不能清偿到期债务，资产不足以清偿全部债务且明显缺乏清偿能力，具备重整价值和重整可行性为由，向法院申请对集团进行破产重整。晚间，紫光集团旗下A股上市公司紫光国微、紫光股份均发布公告称，间接控股股东紫光集团被申请重整，如进入重整程序，重整方案将可能对上市公司股权结构等产生影响。二级市场上，紫光国微在半导体行业火爆的背景下，股价一路上行，近日市值已突破1000亿元。

6. 7月15日，6月工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额等经济数据将公布。虽然二季度工业增加值增速较高，但服务业仍然受到疫情的较大扰动，整体走势与服务业生产指数或仍有较大偏离，中金公司(57.880, 1.11, 1.96%)维持二季度GDP当季同比增7.6%的预测。

7. 本周，一共有13只新股申购。具体安排上：周一（7月12日）申购的是瑞可达、浙版传媒、怡合达；周二（7月13日）申购的是大全能源、达普医学、新柴股份、仕净科技；周三（7月14日）申购的是容知日新、利柏特、沪农商行；周四（7月15日）申购的是和达科技；周五（7月16日）申购的是唯赛勃、金房节能。

8. 数据显示，本周（7月12日—7月16日）共有50家公司限售股陆续解禁，合计解禁量33.92亿股，按7月9日收盘价计算，解禁市值为1617.83亿元。

9. 根据深交所中报预约披露时间表，拓维信息、*ST天龙将于7月15日率先披露中报。沪市方面，ST龙韵将于7月16日率先披露中报，西部矿业将于7月17日披露，健民集团、梅花生物（维权）、明微电子、江泉实业将于7月20日披露。

10.美国将23家中国实体列入经济黑名单，其中包括14家涉嫌在新疆地区侵犯人权的中国企业。中国商务部回应称，美方此举是对中方企业的无理打压，是对国际经贸规则的严重破坏，中方坚决反对。

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