当下买银行股，股息率竟然高过非保本理财……

作者 | 花朵财经

花朵财经ID | F-Finance

||

上个月，有一篇短小的财经新闻刷了屏：34家银行股总市值占A股总市值13.27，33家银行（不含彼时已上市的渝农商行）今年上半年的利润占A股3650家上市公司利润2.14万亿的一半。

现在，浙商银行、邮储银行又加入了A股的银行股板块，银行股在A股权重再次上升，银行股作为A股“稳定阀”的地位进一步凸显。

不过有意思的是，A股市场上的银行股价，往往并不能反映其真实价值。银行股中最新的三员悍将渝农、浙商遇到了破发，邮储在各种保护之下艰难维持了将破未破的状态……

1

银行维稳=维护所有股民利益

从上层建筑到上市公司自己，对银行股的价格都很在意。

邮储银行在发行之前就有了绿鞋待遇，且确定引入了护航保价资金68亿元，且中期护盘资金达148亿。

邮储银行维稳，浙商银行也出手维稳。24日收盘后，浙商银行发布了公告，自2019年11月27日起至2019年12月24日，公司A股股票已连续20个交易日的收盘价低于本公司最近一期经审计的每股净资产（以2019年6月30日为基准日，本公司最近一期经审计的每股净资产为4.94元），达到触发稳定股价措施启动条件。

浙商银行稳定股价的措施将包括回购或其他符合规定的方案，而且就在上周，11名高管已经公布了增持计划，12月21日，浙商银行公告，公司11名高级管理人员计划通过上交所系统集中竞价交易方式，以自有资金共计不少于1200万元自愿增持公司A股股份，并自愿承诺将所持股票自买入之日起锁定3年。

说实话，很良心了。很多股民觉得，银行股拼命维稳，是为了银行股自家的利益，不少人甚至冷嘲热讽说邮储、浙商等银行股爱跌就跌，反正普通股民一般都不买。然而说这话的人有没有想过，目前A股银行股的平均市净率在0.8左右，何止是没有水分，简直已经是丝瓜瓤子。如果拿市盈率来说事儿，让银行股们纷纷回归所谓“合理价”，对于A股市场总体市值和前景将毫无疑问是彻头彻尾的灾难。

银行股维稳的哪里是自己，明明是整个A股市场，维稳是所有股民的利益好不好？？

2

持有银行股好处多

前面说了，A股的银行股价格，往往不能反映其真实价值——这和我国的股民结构及投资习惯有关，毋庸讳言，绝大部分所谓“散户”投资证券市场的出发点是暴富，无时无刻不盼望抓到十倍牛股，相形之下，银行股的稳健反而成了银行股不招部分股民喜欢的罪过。

但是，和散户的习惯恰好相反，银行股是险资的心头好。根据公开数据，今年三季度末，险资出现在12只银行股的前十大流通股股东名单中，所持股银行股市值高达5069亿。

为什么普通股民和操盘手的习惯如此大相径庭？因为操盘手明白，银行股是证券投资策略中必不可少的资产配置手段，而且在A股银行股普遍估值偏低的情况下，已经出现了一个投资者不可多得的好机会——目前，事实上已经有不少银行的股息率，已经等于甚至高于银行本身发行的非保本理财利息。

什么意思呢？一个有长期持股习惯的人，在当下的环境中持有银行股，将获得比非保本理财还要高的收益！

其实，对于中国老百姓而言，很难找到比持有A股银行股更好的令资产稳定保值增值的手段。

有人说了，你咋不说茅台呢，拿十几年翻百倍，这才是增值啊。

嗯，前面的话，确实不适合您这样的高度风险偏好者，没人能告诉你天上哪里掉馅饼，如果我知道，我自己就赶紧去仰着脖子张开嘴巴了。

另一个好处是安全。当前的证券市场正在2800—3000股关口反复拉扯，牛熊谁也不敢肯定，小盘股分化严重，有的一飞冲天有的跌到污泥里，银行股的“稳”在这种时候，对于低风险偏好者显得弥足珍贵。

另外，好的资产配置习惯，能让人受益终身。站在当下往后说三十年，说不得人们还要经历六七次大牛大熊的转换，作为一个投资者，鸡蛋不放在一个篮子里是最起码的修养，操盘手的好习惯，我等普通人也真心应该学一学。

3

银行牛则A股牛

对于普通股民而言，持有当前A股市场上估值普遍偏低的银行股，获得的股息收入足以让资产抵御通胀而有余。

但这只是最基本的好处。

要不要持有银行股，最终还是要看银行股的前景怎么样。

首先，过半银行股破净会成为A股的长期现象吗？花朵财经认为，不会。

原因是，花朵财经看好中国发展，中国的发展从长期来说必然会导致A股的长期牛市，而银行股一贯是牛市中挑大梁的存在。

再来看看出身工行的证监会主席易会满怎么说的吧——

易会满认为，当今世界政治和经济形势都正经历新一轮的大发展，大变革，大调整。

“中国改革不停顿，开放不止步”，易会满这么说。面对世界经济格局的深刻变化，中国将坚定不移地奉行互为共赢的开放战略，持续放开市场准入，营造国际一流的营商环境，打造对外开放新高地。

基于以上的对于世界经济发展趋势判断，易会满认为当前中国银行业发展也进入一个新的时期，并处在重要的关口。对于银行股的正确估值，应当从以下三个方面考虑：

第一方面，要全面客观地判断中国经济的发展前景跟发展预期。

易会满对于中国经济发展趋势的判断：“尽管有挑战，但中国经济在全球增长势头最快之一的大趋势不会变”。

第二方面，要全面判断金融科技对实体金融的影响。

易会满认为：“我觉得，市场对这一点反映的不是很客观。”

总体经过最近这五年时间的发展，现在的情况是各家银行机构之间各有定位，优势互补，是通过合作来共同推动金融业的创新发展，因为不管何种形态，尊重金融规律是硬道理，违反规律肯定受到惩罚。

第三方面，要全面客观判断资本及资产质量、净息差等商业银行经营的核心要素，善于透过现象看本质，善于分析核心竞争力的构成要素。

易会满认为：“我们还要善于发现中国银行业经营环境的特有优势，实际上大家比较一下全球银行业，中国银行业的外部环境比世界上很多国家要好得多”。

花朵财经认为，对于普通投资者来说，当下是一个极好的调整投资结构的机会，不妨考虑低吸一些银行股，这个机会稍纵即逝，也许在未来的很多年，再也没有这样的机会了。