慧辰资讯应收账款数据前后不一 研发费1585万占营收仅4.4%

　　近日，北京慧辰资道资讯股份有限公司(下称“慧辰资讯”)回复科创板问询，上交所列举了51个问题，分别关于股权结构、核心技术、业务、公司治理与独立性、财务会计信息与管理层分析等方面。

　　慧辰资讯是一家数据分析服务提供商。公司主要为行业头部企业和国内政府机构提供基于企业内外部数据、消费者态度与行为数据和行业数据的业务经营分析与应用、定制化行业分析应用解决方案等服务，是以数据分析应用技术为核心的科技创新型企业。

　　值得关注的是，慧辰资讯产品广泛应用于汽车、TMT、环保、教育、快消、医疗等多个商业领域，公司客户中有众多明星企业的身影，其中包括华为、联合利华、欧莱雅、奔驰、奥迪等国内外知名企业，以及中国移动、中石油、国家电网、一汽、中国烟草等大型行业客户。

　　报告期内(2016年-2018年)，公司营业收入分别为3.04亿元、3.17亿元、3.6亿元和1.65亿元，应收账款余额分别为9308.06万元、1.21亿元、1.73亿元和1.9亿元。2017和2018年度，公司营业收入增长率分别为4.12%和13.79%。

　　公司表示，尽管客户主要为世界500强企业、国内政府机构和国内外知名企业等，客户普遍信誉良好，还款能力较强，应收账款的收回有可靠保障，且从历史经验看相关应收账款回收良好。不过，如果出现应收账款不能按期回收或无法回收发生坏账的情况，公司将面临流动资金短缺的风险。2016 年度、2017 年度和 2018 年度，公司应收账款周转率分别为 3.83、2.95 和 2.45。

　　慧辰资讯解释，应收账款余额增长主要系中国移动、一汽、华为等主要客户销售金额较大，且收入有所增加所致。因存在一段时间的收款期及个别逾期情况，如中国移动2018年较2017年收入增长1643.38万元，增幅29.42%，2018年末应收账款余额较2017年末增长1096.79万元，增幅83.83%，导致应收账款余额增速大于营业收入增速。2016年-2018年度，公司应收账款周转率分别为 3.83、2.95 和 2.45。

　　长江商报记者发现，慧辰资讯不仅明星客户集中，挂牌新三板期间的信息披露与本次发行上市存在差异。

　　其中，慧辰资讯前后披露的2016年应收账款前五名名称及金额不同。第一名的神龙汽车有限公司，应收账款余额805.28万元，占比5.65%，被调整为占比8.65%，原本位居第三名的中国移动通信集团广东有限公司，应收账款546.69万元，占比3.83%，被调整为重庆长安汽车股份有限公司，应收账款451.26万元，占比4.85%；而原本的第五名梅赛德斯-奔驰(中 国)汽车销售有限公司，应收账款 397.11万元，占比2.78%，退出了前五名范围。

　　另外，原披露，2016年慧辰资讯研发投入金额2062.71万元，占营业收入的比例为6.83%，后调整为研发投入金额1112.88 万元，占营业收入的3.66%。

　　数据显示，慧辰资讯报告期内的研发投入占营业收入的比例分别为3.66%、3.59%和4.40%，研发投入占比较低。

　　招股说明书显示，报告期，公司研发费用分别为1112.88万元、1136.16万元、1585.61万元，三年累计投入3834.65万元，不到4000万元。

　　而慧辰资讯的营销费用远远超过研发费用，营销一年的花费，超过研发三年的总和。过去三年，慧辰资讯的销售费用分别为4481.43万元、4497.05万元、4522.42万元，累计投入13500.9万元，接近研发投入的4倍。

　　招股说明书显示，截至2018年末，慧辰资讯拥有233名业务人员、21名营销人员、59名研发人员、74名技术人员，拥有的业务及营销人员的数量是技术及研发人数总数量的近2倍。