实控人减持 高管入职七个月即离职 华策影视业绩压力大

　　2019年前三季度，华策影视实现营业收入13.10亿元，同比大降63.43%；归母公司净利润为2424.41万元，同比下降93.18%，扣非归母净亏损为7150.32万元，同比下降123.54%

　　随着年底几部剧集的集中播映，电视剧市场似乎有呈现回暖迹象。但据国家广播电影电视总局数据显示，今年前三季度，全国共备案拍摄制作电视剧646部，相比去年同期的886部大幅减少27%，备案拍摄制作电视剧共24617集，比去年同期的35209集大降30%，市场形势依旧严峻，身处影视寒冬中的影视公司自然处境不佳。

　　日前，浙江华策影视股份有限公司（下称华策影视，300133.SZ）发布公告称，近期公司控股股东杭州大策投资有限公司(下称大策投资)、实控人傅梅城和副总裁傅斌星已累计减持2%的公1、实控人减持 高管入职七个月即离职 华策影视业绩压力大|公司汇司股份。截至公告披露日，大策投资、傅梅城、傅斌星分别持有公司股票3.36亿股、4.2亿股和2079.98万股，分别占公司总股本的19.16%、23.91%、1.18%。

　　针对此次减持，华策影视公告称主要有三方面原因：其一，为公司引进战略股东，以便推进各方更深层次合作，反哺本主营业务；其二，为投资影视教育、长三角国际影视中心等业务储备资金；其三，进一步降低债务杠杆，控制财务风险。

　　《投资时报》研究员注意到，华策影视近来业绩不佳。2019年三季报显示，今年前三季度，华策影视实现营业收入13.10亿元，同比大降63.43%；归母公司净利润为2424.41万元，同比下降93.18%，扣非归母净亏损为7150.32万元，同比下降123.54%。

　　在净利润下降的同时，华策影视的负债率也在不断走高。三季报显示，其今年前三季度资产负债率为46.79%，高于同行业的慈文传媒(002343.SZ)、华录百纳(300291.SZ)、欢瑞世纪(000892.SZ)等公司。

　　如今2019年已走到尾声，华策影视面临较大的业绩压力。

　　实控人频繁减持 高管离职

　　事实上，这已不是华策影视实控人、高管今年首次减持。

　　今年2月，华策影视接连发布两则公告，显示公司股东吴涛和实控人、董事长傅梅城均因为债务压力选择减持公司股票。其中吴涛累计减持1940.73万股，占公司总股本的1.0945%，减持后其所持股份不到公司总股本的5%；傅梅城则在公告发布后的一个月内合计减持1.94%的公司股份，减持后其占公司总股本的比例为24.35%。

　　天眼查信息显示，由傅梅城担任法人的公司共有8家，其中6家已注销，另外两家分别为注册资本为17.56亿元的华策影视和注册资本为2000万元杭州华策文化旅游产业发展有限公司。

　　此外，大策投资的法人为赵依芳，据华策影视财报显示，傅梅城、赵依芳同为公司实控人，且赵依芳为傅梅城之妻，傅斌星为傅梅城之女。

　　除了实控人减持公司股份，华策影视同时还存在高管人事变动。

　　11月11日，华策影视公告称，公司财务总监王玲莉因需偿还个人贷款，拟以集中竞价或大宗交易的方式减持不超过20.5万股公司股票，即不超过公司总股本的0.012%。相隔不到一个月，12月6日，华策影视称，财务总监王玲莉的减持计划已实施过半并已实施完毕。目前，王玲莉手上仅持有华策影视12.3万股有限售条件股。

　　值得注意的是，华策影视公告显示，在减持完毕的同时，王玲莉因个人原因申请辞去公司财务总监职务，辞职后将不再担任公司任何职务。王玲莉原定的任期为2019年4月25日至2022年4月18日，即任职仅7个月后就宣告辞职。

　　更为令人瞩目的是，华策影视在12月6日一口气发布了8则公告，除与王玲莉有关的内容外，其他还包括独立董事沈梦晖个人原因申请辞去独立董事职务及其他职务，此后将不再担任公司任何职务；提名杜烈康为华策影视独立董事候选人；聘任陈敬为公司财务总监。

　　其中沈梦晖原定的任期为2019年4月19日至2022年4月18日，与王玲莉一样，也是任职仅7个月就离开了华策影视。

　　华策影视近一年股价走势

　　数据来源：Wind

　　净利润下降 负债率走高

　　股东连连减持，高管入职不到一年即告辞职，对于一家上市公司来讲并不是好现象。而从财报来看，华策影视业绩表现亦不甚理想。

　　华策影视成立于2005年10月，总部位于浙江杭州，是一家致力于制作、发行影视产品的文化创意企业。2010年10月，华策影视在深交所创业板上市，成为继华谊兄弟后国内第二家登陆A股市场的影视公司。

　　从华策影视发布的财报看，该公司今年以来业绩呈现下滑之势。今年一季度，华策影视实现营业收入7.35亿元，同比增长23.79%；归属于上市公司股东的净利润为3604.94万元，同比下滑0.11%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为804.69万元，同比大幅下降59.37%。

　　据最新的三季报显示，今年前三季度，华策影视实现营业收入13.10亿元，同比大降63.43%；归母公司净利润为2424.41万元，同比下降93.18%，扣非归母净亏损为7150.32万元，同比下降123.54%。

　　对于业绩的大幅下降，华策影视称，文化影视行业仍处于调整周期，产业链上下游价格逐步回归理性，导致公司部分项目出现了前期投入处于相对高成本阶段，播出则处于价格相对理性阶段的情况，该部分项目的利润空间受到较大影响。

　　在净利润下降的同时，华策影视的资产负债率也在逐年攀升，2015—2018年及2019年前三季度的资产负债率分别为26.89%、33.73%、44.12%、45.62%、46.79%。但据同期同行业上市公司三季报显示，慈文传媒、华录百纳、欢瑞世纪的资产负债率分别为31.26%、12.15%、19.50%，均远低于华策影视。

　　为缓解资金压力，华策影视选择进行融资。10月13日，华策影视发布了公开发行可转换公司债券预案，将公开发行不超过18亿元可转换公司债券。扣除发行费用后，其中12.40亿元将用于影视剧制作项目，2000万元用于IT化改造系统建设项目，5.40亿元用于补充流动资金。

　　不过今年恰逢献礼年，华策影视主导的主旋律题材电影《我和我的祖国》最终斩获29.94亿元的票房。据华策影视11月10日发布的公告显示，因参与该片投资，截至11月8日，该公司预计可从该片获得的营业收入区间约为560万元至620万元。

　　现在距离2019年的结束还有不到半个月的时间，今年华策影视的全年营收成绩到底如何，只能等待明年年报的揭晓。