陈楚生的歌钢铁有色等行业去杠杆压力仍存 上市公司创造现金流能力良好ply

　　■本报记者 孙 华

　　昨日，国家发展改革委撰文指出，去年以来，我国降低企业杠杆率7大途径全面发力，目前成效已初步显现。从A股市场2016年的年报看，建筑装饰、钢铁、有色金属、医药生物、轻工制造等5行业的上市公司经营活动出现明显好转，去杠杆成绩显著。

　　“虽然钢铁行业、有色金属行业去杠杆的压力明显，但从行业偿债能力的各项指标可以看出，钢铁类和有色金属类上市公司创造现金流的能力尚好，优势明显。”深圳前海复金基金管理有限公司董事长陈晓阳昨日在接受《证券日报》记者采访时表示。

　　据WIND数据显示，2016年，建筑装饰、钢铁、有色金属、医药生物、轻工制造等行业偿债能力向好，行业的资产负债率、产权比率、流动比率、速动比率、已获利息倍数(EBIT/利息费用)、经营活动现金净流量/负债等6个指标数据都有转好。

　　从资产负债率看，商业贸易行业的资产负债率在28个申万一级行业中下降幅度最大。2016年商业贸易行业资产负债率为57.11%，与上年同期的61.74%比，下降了4.63个百分点；机械设备行业的资产负债率在28个申万一级行业中上升幅度最大。2016年机械设备资产负债率为63.18%，上年同期则为53.51%，同比上升了9.66个百分点。

　　另外，数据显示，2016年，电子、家用电器的上市公司经营压力仍存，降杠杆还需努力。从上述6个指标看，没有一个指标出现转好。

　　值得关注的是，从经营活动现金净流量/负债指标看，2016年，国防军工行业是这个指标中唯一出现负数的行业。相反，食品饮料的这个指标同期上升了0.11，表明与企业创造现金流的能力比负债压力有所减轻。