业绩翻倍股价却腰斩,速冻食品要凉了吗?| 解密超跌股⑥
近日有关于丸美眼霜怎么样的话题受到了许多网友们的关注,大多数网友都想要知道丸美眼霜怎么样问题的具体情况,那么关于丸美眼霜怎么样的相关信息,小编也是在网上收集并整理的一些相关的信息,接下来就由小编来给大家分享下小编所收集到的与丸美眼霜怎么样问题相关的信息吧。
以上就是关于丸美眼霜怎么样这个话题的相关信息了,希望小编分享给大家的这些新闻大家能够感兴趣哦。
去年疫情期间居家隔离的措施,带火了一批速冻食品企业。行业中利润规模稍小的三全食品(002216.SZ)、惠发食品(603536.SH)以及海欣食品(002702.SZ)净利润均实现翻倍增长,有的甚至翻了数倍。龙头安井食品(603345.SH)也预计2020年净利润将实现60%的高速增长。
但是这些速冻食品企业在业绩数倍增长同时,股价却早早开始调整,有的甚至已经接近腰斩。四家速冻食品企业中,三全食品、惠发食品和海欣食品股价走势较为接近,在去年8月创出历史新高之后就开始回调,跌幅普遍高达45%左右,安井食品的涨势维持到了今年春节后,但2月18日以来,其股价跌幅也已达30%。
安井食品和其他速冻食品企业的走势为何有显著差别?速冻食品企业股价经过调整之后是抄底好时机吗?
预期差
业绩大年后高增长能否持续,恐怕是投资者对于速冻食品企业最为关心的问题。
从单季度营收数据来看,很容易发现疫情利好被放大了,企业内在成长性却被估计不足。
数据显示,上述四家企业在2020年第二季度时营业收入出现明显上升,而到了第三季度,海欣食品、惠发食品和三全食品的营收增速都出现不同程度放缓,到了第四季度已经降至个位数增长。这都说明疫情刺激速冻食品消费主要集中在第二季度。随着疫情得到控制,单季度营收增速回归常态。
但安井食品却是例外,这家公司去年第三季度的单季度营收增速并没有出现下滑,直到第四季度仍保持在39%左右。往年第四季度也是安井食品销售旺季。这可能是安井食品与其他速冻食品企业股价走势不同的原因。
图片来源:Wind、界面新闻研究部
但值得注意的是,虽然三全食品、惠发食品和海欣食品的营收增长在去年二季度后略有下降,但单季度净利润仍然保持高达数倍的超高速增长。这显然不能仅仅归因于疫情刺激下的消费。更重要的是,上述三家企业在过去几年中净利润基数较小,才会表现出净利强劲增长。
单季度净利润方面,三全食品表现最为优异。从2019年第三季度开始三全食品净利率就开始增长,进入2020年,三全食品净利率水平提升至8%-12%的范围,远高于过去2%-5%的净利率区间。海欣食品和惠发食品的净利率也从2019年在盈亏线上徘徊,提升至2020年的5%左右。安井食品的净利率则一直保持在5%-10%的范围。
图片来源:Wind、界面新闻研究部 速冻食品还是风口吗?
速冻食品企业净利率提升趋势能否持续,将是影响其投资价值的关键。
2020年,三全食品和惠发食品的毛利率均有提升。三全食品饺子和汤圆系列产品的毛利率较高且保持稳定,面点速冻食品的毛利率和营收规模则快速提升。惠发食品所用鸡肉类等主要原材料价格同比下降幅度较大,因此毛利率也得以提升。
产品品类多元化也是速冻食品公司业绩提升方式之一。高端速冻面点、菜肴制品处于高速发展期,市场空间大。三元食品在水饺、汤圆等领域具有传统优势,市场竞争激烈。目前,三全食品的面食类速冻产品增长快速,2019年其贡献的营业收入增长17.7%,已经超过水饺成为贡献营收最大的细分品类。
近年来,随着火锅餐饮连锁化趋势显现,对火锅配料市场的需求也在增加。速冻食品企业也开始布局。无论是B端还是C端,火锅配料市场都具有广阔成长空间。三全食品已经开始试水火锅配料产品。安井食品一直以来都是以火锅配料速冻产品为主,后来向面食类速冻产品拓展。海欣食品和惠发食品的主要业务也集中在火锅配料领域。面食类速冻食品和火锅配料市场因为空间广阔、成长快速,已有多家上市公司参与分享行业红利。在产品品类方面,上市公司之间的差异化将逐步降低。
如何估值?
成长确定性最高的要数安井食品。近年来,安井食品营业收入一直保持20%以上,而且呈加速趋势。按照Wind券商一致预测,安井食品2021年的营收有望达到85亿元,同比增长约23%;归母净利润有望实现7.9亿元,同比增长34%。照此估算,安井食品当前股价对应市盈率估值为62倍,仍处于历史高位。
三全食品占总营收约30%的水饺业务,市场已经饱和,2019年已经出现下滑。2020年又因为疫情刺激导致基数较高,因此2021年想要实现增长较为困难。其他如汤圆以及面食类速冻产品仍有望保持较快增长。Wind券商一致预期显示,三全食品2021年营业收入增速预计为16%。净利润方面,因为三全食品2020年有约1.19亿元的投资收益,导致其净利润基数较高。券商预测三全食品2021年净利润约为7.5亿元。当前股价对应的市盈率估值为23倍,处于合理区间。
按照Wind一致预期,海欣食品和惠发食品2021年的营业收入预计增速均在30%以上,预计净利润分别为1.04亿元和1.02亿元,对应市盈率估值为31.7倍和22.5倍。值得注意的是,从历史数据看,海欣食品和惠发食品的营收增长和净利率都波动极大。对于还没有建立品牌优势的企业而言,能否享受行业增长红利仍有待验证。
- 标签:丸美眼霜怎么样
- 编辑:王美宣
- 相关文章
-
朱婷连续第4场拯救郎平?中国女排VS俄罗斯女排,CCTV5现场直播
2021年世界女排联赛将展开第五周的较量,中国女排迎战老对手俄罗斯女排。目前,俄罗斯以8胜4负排在…
- C罗106球碾压梅西,国家队进球优势扩大到33球,隔空对决又赢了
- 武磊4场轰5球造3点创纪录,球迷喊话西班牙人:给首发,不愧是武球王
- 人民日报祝贺国足3-1战胜叙利亚,武磊造点+传射建功,张稀哲全场最佳
- 恭喜!中国队3-1击败叙利亚,武磊1球+1传,晋级世界杯亚洲区12强
- 科技早报 | 快手投入10亿美元再战海外 苏宁易购被曝出售员工公寓
- 刚抛120亿定增预案,广州发展又拟增持不超2亿元,能救其股价吗?
- 国足3比1击败叙利亚,国足主帅李铁:很满意球员在场上表现出来的顽强斗志
- ST大有7矿井实施停产整顿,占年煤炭产量八成,去年已巨亏逾10亿
- NBA公布年度最佳防守阵容
- 6月15日你要知道的15个股市消息|投资简报