天涯社区：身陷被卖传言 转身已隔天涯

天涯社区：身陷被卖传言 转身已隔天涯本站　　尽管天涯没有变，但网友早就变了

　　尽管天涯没有变，但网友早就变了。不过，对于三五年就是一个迭代的互联网产业来说，不变也许是最致命的。

　　微博上天涯被卖的消息源自一个“公开转让说明书”的文件。天涯社区总裁邢明表示，该文件只是在新三板挂牌的一个步骤，目前天涯正在计划在新三板挂牌上市。

　　同时，文件也披露了天涯社区最近的一些数据。数据显示，天涯社区主要的收入来源仍为广告，而最近两年已经连续亏损，2014年、2013年的亏损金额分别为4465万元和3161万元。

　　邢明介绍，未来几年天涯将向社区游戏、社区电子商务、互联网金融等业务转型。邢明在今年中国互联网投资与并购大会上透露即将上线“天下财富网”。

　　该人士指出，与其他市场不同，主板上市的企业必须连续3年盈利；即使在创业板上市，也必须1年盈利；而在新三板上市，则只需要提供最近两年的财务数据即可。

　　相比几年前国内互联网企业对赴美上市的追捧，如今国内市场对互联网概念表现出的“友好”和“狂热”显然已经反超美股，成为一大批互联网企业理想的上市地。不过，值得反思的是，天涯真的做好准备了吗？

　　天涯此前曾经两次尝试上市未果。早在2005年和2006年，天涯社区便先后获得了IDG、清科、联想、谷歌、江南春的投资并筹划在境外上市。

　　2005年的天涯红极一时，国际巨头谷歌也参与了其中的资本运作。谷歌在2005年以每股1美元的价格认购了天涯100万股，占天涯控股总股本的6.67%。

　　不过， 2010年，天涯社区通过回购谷歌股份等动作拆除了VIE架构，并终止了与谷歌的合作，也放弃了海外上市的计划。按照2.9美元/股的回购价格计算，天涯在2010年的估值为4347万美元。

　　另外，在2009年国内推出创业板时，天涯社区冲击创业板的消息一度甚嚣尘上，市场甚至普遍认为天涯将成为创业板第一股。但最终这一计划也未予以实施，有分析认为是当时的法律结构问题导致了天涯错失良机。

　　从天涯公开的资料可以看出，其网络广告营业业务呈下降趋势，互联网增值业务呈上升趋势，这与行业竞争加剧有关。近年来，因受到微博、微信等社交平台的冲击，天涯传统的网络广告收入面临较大的竞争压力。

　　“以往我们主要靠广告，但这不是一个强大的商业模式，且对社区生态是有破坏性的”，邢明告诉记者，天涯现在正围绕个人生态做增值服务，未来收入将会从以网络广告收入为主转向以个人增值服务为主。

　　但从目前来看，天涯的个人增值业务收入占公司整体收入的比重仅为4%左右，并且2014年度较2013年增加约60万元，增幅约为15%，相对缓慢。

　　民间有句老话，“瘦死的骆驼比马大”。即使到现在，天涯的注册用户仍然超过1亿，移动端流量占比超过60%（以UV计算），类微博产品“微论”装机量达1000万，平均日发帖回帖量大约为45万。据此可以判断，天涯的月活跃用户应该以百万计算。

　　不过，天涯显然早已过了拿用户规模说事的阶段。对于一家初创互联网公司，也许还可以向外界表示目前不追求盈利，只追求影响力；但对于天涯来说，目前的问题只剩下了变现能力，以及生命力如何延续。

　　曾经的人人网、猫扑等与巅峰期相比皆落寞了不少。这些社区陨落的原因也许各有不同，但早期社区变现难是一大公认难题。即使是贡献最大的广告收入，在当年推出时也遭到了网友的强烈反对。

　　另外，互联网金融领域的竞争也早已步入白热化阶段，各大企业在其中争得头破血流，业界对于互联网金融也过了盲目追捧的阶段。天涯此时进军互联网金融是否意味着盲目追逐热点，也是业内担忧的地方。

　　有人评论说，在这个言必称风口的互联网时代，谁都想做风口的那只猪，天涯之前走得太慢。不过，走得太快，也有可能悬在天上下不来。新三板可以让人一夜暴富，也可以让人一夜赤贫。而对于天涯来说，登陆新三板将面临的考验，和新三板带来的机会一样大。