监管层呼吁引导长期投资 私募基金如何起飞
中国人民银行党委书记、银保监会主席郭树清8月17日表示，2020年上半年，我国直接融资比重从32%上升到36%。未来要引导理财、信托、保险等金融机构树立长期投资理念，强化专业投资和价值投资，使其成为促进资本市场发展的中坚力量。
近年来，证券和基金业人士一直在呼吁，引导中长期资金进入资本市场。2020年，监管层释放利好消息，拓源头活水，郭树清的一席话更是提振了A股市场。接受采访的人士表示，由于政策和改革措施不断推进，资本市场上优胜劣汰的趋势越来越明显，随着机构投资者不断扩容，价值投资的理念也在慢慢形成。
围绕金融供给侧结构性改革，中国需要更多优质的资产管理机构，而正在发展的私募行业又该如何秉承价值投资理念呢？
私募基金正在起飞
中国证券投资基金业协会数据显示，截至2020年7月末，存续私募基金88051只，存续基金规模14.96万亿元，较6月增加6085.36亿元，环比增长4.24%。从管理基金规模看，前5大辖区分别为北京市、上海市、深圳市、浙江省（除宁波）和广东省（除深圳），总计占比达69.17%。
私募排排网数据显示，百亿私募基金2019年底只有31家，2020年7月底已经增至44家。上半年收益超过30%的1664只私募基金由779家私募管理人贡献，其中，林园投资上半年收益超过30%的基金数量居私募之首。
“中国财富管理仍处于早期阶段，民众的财富里有70%多是房地产，金融资产只占20%。而在西方国家，金融资产占民众财富的大部分，金融资产里又以权益类资产占比为主。中国需要更多优质的资产管理机构，更好地服务于民众未来几十年财富增长的需求，未来提供更多更好的金融资产。”雪球联合创始人兼CEO李楠对表示，中国私募行业的规模正在飞速发展，私募行业管理者的长期利益和投资者长期利益是高度一致的，未来拥有巨大的潜力。
机构人士均对记者表示，市场上板块间的风格切换速度加快，投资者要坚持长期投资，做好下半年投资布局。
被称为“民间股神”、上半年私募收益摘得“冠军”的林园告诉，目前对市场的判断是牛市初期，未来会根据牛市初期的特征，首先是满仓，然后再持有一些未来前景、市场都很大的企业，做一些投资组合，持有到牛市的真正确立。
坚持价值投资理念
私募行业目前有哪些痛点？如何坚持价值投资理念？投资策略又会有哪些变化？
“和国外成熟的基金相比，我国整体市场体量还在起步阶段。”雪球财富业务负责人栾天昊对表示，现在投资者非常需要权益类资产，但多年来证券类私募发展没那么快。投资人和私募管理之间并不了解，私募最大的痛点是面临选择困难，投资之后遇到波动时，投资人就难以做决策，但未来私募发展空间很大。中小私募如果能把投研能力塑造起来的话会有优势。大型私募规模足够大以后，投研的覆盖性能不能继续保持体量、持续创造收益，也面临着压力。
重阳投资管理股份有限公司市场总监王小军对记者表示，私募基金要做得长远，得有清晰的投资理念，同时要放眼长远。公司层面的决策、战略方向要看得长远。在投资方面，无论是宏观研究、行业配置还是个股选择，都要看得长远。在市场层面，要引导客户跟着一起做长期投资。
对于未来的投资策略，林园对记者表示，很多行业都有机会，比如券商、消费、医药等，但全球经济和国内经济变化较大，所以目前确定的组合只投和“嘴巴”相关的——即刚需行业。
希瓦资产合伙人朱志伟表示，投资理念要坚持三点：市场长期向上；基本面选股；短期存在不确定性，很难做预判。现代商业社会，站在财富金字塔顶端的无论是巴菲特、马斯克，还是马云、马化腾，其财富的体现形式都是股权，所以，长期持有股权，获取复利收益，才是获取财富增值的有效方式。长期来看，偏向于较高仓位的运作。因为基本面选股长期占优，所以坚持自下而上精选个股，在市场短期波动时会用股指期货做对冲。根据沪深300的表现和对GDP增长预判，长期看好股票市场。
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- 编辑：王美宣
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