疫情升级 全球市场再现震荡

疫情升级 全球市场再现震荡重生之苏时 上周，美国三大股指创3月下旬以来最大单周跌幅，周跌幅均超过5%。欧洲股市也出现较大跌幅，其中，德国DAX30指数周跌幅超过8.5%。全球股市再现重挫，除了美国大选即将举行的因素外，欧美新冠

上周，美国三大股指创3月下旬以来最大单周跌幅，周跌幅均超过5%。欧洲股市也出现较大跌幅，其中，德国DAX30指数周跌幅超过8.5%。全球股市再现重挫，除了美国大选即将举行的因素外，欧美新冠肺炎疫情明显升级是主因。

欧美国家疫情反弹严重，美国至少有31个州在过去一个月中出现单日新增病例最高纪录，有15个州单日新增死亡病例创纪录。英国、法国、德国、葡萄牙、意大利等欧洲国家的疫情防控措施升级，其中，英格兰地区开始实施第二次全面封锁，时间长达一个月。有市场分析认为，海外二次疫情比一次疫情更凶猛，经济恢复的步伐受阻，导致风险资产全线大跌。投资者目前很难预计疫情消除的时间表，风险偏好下降。被称为华尔街“恐慌指数”的VIX指数处于历史高位水平。截至10月30日，VIX指数从10月23日的27.6升至38.0，处于2014年7月以来的97%分位数水平。欧美第二波疫情来势凶猛，还导致主要大宗商品集体下跌。WTI原油期货10月20日曾重上41美元/桶，但11月2日亚洲早盘跌破35美元/桶。

从美股类QDII的三季报来看，机构普遍关注疫情带来的影响。国泰纳斯达克100指数基金三季报称，四季度美股的最大变量来自疫情和大选。如果秋冬到来后美国乃至全球疫情再度反复，有可能阻碍美国经济的进一步复苏。但正在研发中的疫苗或许能在四季度为市场带来好消息，对冲疫情的影响，提振风险情绪。华安纳斯达克100指数基金三季报称，四季度美国国内疫情仍不容乐观，经济复苏之路面临较大不确定性，四季度经济反弹力度可能有所放缓。

相关专家分析认为，全球利率均已降至历史低位，美国新的财政刺激方案迟迟拖延，短期内增加了投资者对全球经济的忧虑。值得注意的是，在疫情阴影与美国大选担忧下，业绩表现还不错的明星科技巨头上周遭遇“黑色星期五”。

推特第三季度营收为9.36亿美元，较上年同期的8.24亿美元增长14%，超出华尔街分析师预期。不过，推特的用户增长数据引发了股价大跌。虽然1.87亿活跃用户数相比去年同期增长29%，但相比上一季度仅增长了100万。10月30日，推特股价暴跌21%。据统计，苹果、微软、亚马逊、阿里巴巴、脸书、台积电、特斯拉等7只美股科技股，10月30日一天蒸发逾3100亿美元。

今年以来，美股表现分化。截至10月30日，道琼斯工业平均指数今年以来累计下跌7.14%，而纳斯达克综合指数同期累计上涨21.61%。纳斯达克指数强势主要是权重较大的科技巨头推动。一般认为，科技巨头的领先优势仍然很大，疫情反复对信息技术、半导体、生物医药等行业的负面影响相对较小。因而，未来科技巨头业绩表现是否符合市场预期，将牵动市场神经，对美股走势产生较大影响。

有市场分析认为，考虑到亚洲尤其是中国率先从疫情影响中复苏，建议多关注亚洲市场尤其是中国市场的机会。交通银行金融研究中心称，欧美疫情二次蔓延未影响中国经济复苏进程。制造业PMI略降，非制造业PMI上升带动综合PMI创2017年以来的最高点，预示中国经济有望在四季度经济延续恢复态势。随着生产和需求供需两端的恢复，未来制造业和非制造业PMI指数都有望保持在扩张区间。