前十月14只债基涨超20% 光大保德信鹏华南方中银等领涨

前十月14只债基涨超20% 光大保德信鹏华南方中银等领涨3jp 北京11月10日讯 （记者 康博） 尽管今年宏观经济颇为复杂，但债券市场整体向上的趋势还是令众多债券型基金取得了正收益。数据显示，在剔除净值异动的基金后，前十月全市场2823只债基（各份额分

北京11月10日讯 （记者 康博） 尽管今年宏观经济颇为复杂，但债券市场整体向上的趋势还是令众多债券型基金取得了正收益。数据显示，在剔除净值异动的基金后，前十月全市场2823只债基（各份额分开计算，下同）中有2729只净值上涨，占比97%，而净值下跌较多的债基则多数是不幸踩雷的产品。

受益于今年股市的上涨，可转换债券无疑是债基上涨的主要动力，从排名看，在前十月涨幅超过20%的14只债基中有10只都是转债主题基金。光大保德信信用添益债券A、C以28.87%、28.49%领涨债券型基金，三季报显示，可转债占到其基金资产净值的72.28%。基金经理在三季报中表示：“基金在三季度积极参与权益市场、可转债市场投资。组合选取优质可转债和较低估值的权益资产配置：转债选择方面，兼顾转股溢价率、转债对于上市公司股票估值、转债价格等因素，选择高性价比转债配置；股票方面，坚持低估值、稳健成长的行业龙头配置。”

展望四季度，基金经理认为货币条件平稳，短端利率将持续保持中性水平，宏观经济有所回升，通胀见顶回落，长端利率震荡偏上行，信用利差处于历史中位，信用跟随利率震荡略有上行。

此外，鹏华可转债债券基金前十月净值也上涨了28.02%，三季度的前五大持仓债券为光大转债、G三峡EB1、希望转债、20国债01、青农转债。基金经理王石千从2014年7月加盟鹏华基金管理有限公司，曾任固定收益部高级债券研究员。在三季报中其介绍到：“三季度中证转债指数上涨 4.59%，表现好于二季度。一方面，二季度转债市场的估值经历了压缩，转债相对于正股的弹性得到了恢复；另一方面，二季度以金融行业为代表的大盘转债表现较好，驱动了指数的表现。展望四季度，转债市场弹性尚可，但多数优质转债距离债底较远，债底支撑不足，波动仍然会较大。投资上仍以自下而上精选估值合理、正股优质的个券为主。”

另外，包括南方昌元转债、中银转债增强债券、华夏可转债增强债券A、广发可转债债券、华商丰利增强定期开放债券等多只债基涨幅也都在20%以上。

而从业绩落后的债券型基金来看，多只跌幅靠前的品种都因踩雷而遭遇亏损。以人保鑫盛纯债为例，其C、A份额因为踩雷北大方正债券，净值在前十月下跌了6.55%和6.37%，但其主要的亏损是发生在一季度。其中，人保鑫盛纯债A一季度亏损4.75%，二、三季度分别小幅上涨0.01%、0.40%；人保鑫盛纯债C一季度亏损4.78%，二季度亏损0.06%，三季度上涨0.34%。该基金在中报里对基金资产净值进行了预警，其表示：“报告期内，因赎回等原因，本基金自2020年2月21日至2020年6月30日连续87个工作日净值低于5000万。”

华泰紫金丰利中短债发起C、华泰紫金丰利中短债发起A的净值在前十月也下跌了5.49%和5.18%，从单日基金净值变动看，在10月23日，两份额分别下跌了6.11%和6.12%。当日晚间，公司公告称，根据中国证监会文件以及公司的估值政策和程序等有关规定，经公司与托管银行协商一致，决定自2020年10月23日起对公司旗下基金所持有的华晨汽车发行的17华汽01（代码为143017.SH）等债券进行估值调整。

其实早在今年8月，华晨集团就被曝陷入债务危机，旗下多只存续债券大跌，遭到市场恐慌性抛售。近日，各大评级机构也已相继下调了华晨集团信用等级。

除了踩雷的债券型基金外，国债和金融债在年中的震荡调整也给相关基金带来了损失，如三季报显示，金鹰添享纯债债券的主要资产为政策性金融债和国债，二者占到其基金资产净值的83%，但其前十月净值却下跌了4.68%。北信瑞丰稳定收益C则主要为国债和企业债，前十月净值跌幅为4.95%。

针对今年债券型基金的表现，盈米基金研究院研究员孙宜笑分析，债券型基金出现调整的根源在于5月经济基本面与货币宽松预期均开始出现边际性转向，对10年期国债和10年期国开债收益率形成压力，两者的收益率在4月达到最低点后连续上行。从经济面来看，国内经济复苏的各项指标均超预期，PPI(生产价格指数)等指标环比改善明显;从货币政策面来看，由于疫情影响逐渐出清，货币政策常态化，从边际宽松向中性回归，两者的变化均对债券类资产构成利空。

“随着国家对权益市场的重视，以及投资者投资理念的提升，未来权益类基金必将迎来大发展，这在一定程度上会对债券型基金的发展造成影响。但另一方面，未来我国基金总规模也会迎来较大的发展，且随着资产配置理念被广泛接受，债券型基金并不会因为权益基金的发展而被边缘化。尤其是险资、银行资金等，也不会减少对债基的投入。” 基金豆资深分析师孙龙如是说。

同时，也有业内人士看好债券型基金的发展趋势。孙宜笑表示，根据相关数据显示，国内股债性价比开始偏向债券类资产，债券类基金的左侧配置机会或将到来。从市场行为来看，摊余成本法债基发行火热代表险资、养老金等配置盘已经陆续入场，长端利率调整空间比较有限，预期随着未来两到三个季度内债券利率的转向，债券型基金或将重新受到资金的关注。

前十月债券型基金涨跌幅靠前一览

序号 名称 复权单位净值增长率% 累计单位净值元 规模亿元 名称 复权单位净值增长率% 累计单位净值元 规模亿元 1 光大保德信信用添益债券A 28.87 1.8070 14.4800 华商双债丰利C -24.62 1.0220 0.4254 2 光大保德信信用添益债券C 28.49 1.7710 3.1389 华商双债丰利A -24.33 1.0620 2.0355 3 鹏华可转债债券 28.02 1.3360 10.9805 国泰金龙债券C -10.28 1.7180 0.0834 4 南方昌元转债A 25.83 1.3029 0.1753 国泰金龙债券A -10.12 1.7500 0.8546 5 南方昌元转债C 25.32 1.2909 0.1416 人保鑫盛纯债C -6.55 0.9311 0.0057 6 中银转债增强债券A 24.97 2.8020 4.4063 人保鑫盛纯债A -6.37 0.9365 0.3440 7 中银转债增强债券B 24.57 2.7050 2.3157 华泰紫金丰利中短债发起C -5.49 0.9681 11.2796 8 华夏可转债增强债券A 23.06 1.4180 2.5529 华泰紫金丰利中短债发起A -5.18 0.9726 12.0064 9 广发可转债债券A 21.67 1.4026 0.8518 北信瑞丰稳定收益C -4.95 1.2950 0.3288 10 广发可转债债券C 21.27 1.4245 0.4746 金鹰添享纯债债券 -4.68 0.9250 0.0069 11 华商丰利增强定期开放债券A 20.90 1.1280 0.3389 北信瑞丰稳定收益A -4.47 1.3150 0.3162 12 华夏鼎利债券A 20.82 1.5070 19.0330 工银瑞盈18个月定开债券 -3.90 1.0936 0.5099 13 华夏鼎利债券C 20.71 1.5010 4.5244 新华鼎利债券C -3.90 1.0447 0.0176 14 华商丰利增强定期开放债券C 20.54 1.1090 0.4510 新华鼎利债券A -3.58 1.0511 0.6101 15 南方希元可转债债券 19.90 1.4581 9.5892 鑫元恒鑫收益增强债券发起式C -3.06 1.0058 0.0438 16 国泰可转债债券 18.38 1.3656 2.1770 中科沃土沃盛纯债债券C -2.89 0.9723 0.2312 17 金鹰元丰债券 17.89 1.7440 1.5174 鑫元恒鑫收益增强债券发起式A -2.73 1.0294 0.2162 18 诺安优化收益债券 17.83 2.1873 12.3742 嘉实中证金边中期国债ETF联接C -2.58 1.0279 0.0141 19 长盛可转债A 17.78 1.4465 4.4387 银河如意债券 -2.41 1.0466 0.3215 20 诺安增利债券A 17.58 1.8960 0.3846 嘉实中证金边中期国债ETF联接A -2.34 1.0336 0.0334 21 长盛可转债C 17.50 1.4629 2.1056 鑫元聚鑫收益增强债券发起C -2.25 1.0538 0.0361 22 华夏聚利债券 17.41 1.5570 6.6705 北信瑞丰鼎利C -2.22 1.0555 0.0059 23 西部利得稳健双利债券A 17.41 1.4880 0.7087 财通兴利12月定开债券发起 -2.21 0.9784 7.8945 24 博时转债增强债券A 17.31 1.7770 10.3487 银河嘉裕债券 -2.15 1.5390 12.9386 25 汇添富可转换债券A 17.25 2.0310 71.8974 中科沃土沃盛纯债债券A -2.05 0.9807 0.0001 26 华夏双债增强债券A 17.23 1.8010 4.0544 北信瑞丰鼎利A -2.03 1.0657 3.3847 27 诺安增利债券B 17.13 1.7900 0.1517 鑫元聚鑫收益增强债券发起A -1.92 1.0779 0.1414 28 西部利得稳健双利债券C 17.01 1.4430 0.6922 渤海汇金汇增利3个月定开 -1.90 1.0048 29.9774 29 华夏双债增强债券C 16.96 1.7690 1.6581 圆信永丰兴利A -1.89 1.1220 0.5012 30 博时转债增强债券C 16.95 1.7320 4.4060 新华增怡C -1.81 1.4793 0.1431 31 汇添富可转换债券C 16.88 1.9590 21.2662 圆信永丰兴利C -1.78 1.1300 0.0022 32 长信利富 16.59 1.3038 8.6638 万家家享中短债E -1.76 1.1126 0.0000 33 长信可转债债券A 16.32 2.6394 37.5059 华安中债7-10年国开债A -1.70 0.9906 5.0069 34 浙商丰利增强债券 16.10 1.3809 0.8638 富荣富乾债券C -1.64 1.0335 0.0000 35 富国兴利增强债券 16.09 1.2846 2.2521 交银强化回报C类 -1.56 1.2741 0.0274 36 长信可转债债券C 15.98 2.5343 34.1969 银华信用季季红债券H -1.51 1.0450 -- 37 富安达增强收益债券型A类 15.87 1.4598 0.5020 新华增怡A -1.48 1.4503 0.6537 38 富国可转债A 15.80 1.9320 27.5376 红塔红土瑞祥纯债债券C -1.40 0.9841 0.0001 39 诺安双利债券 15.59 2.4400 11.9974 人保中高等级信用债C -1.37 0.9802 0.0512 40 富安达增强收益债券型C类 15.44 1.4111 0.5014 人保福泽一年定期开放债券 -1.29 1.0214 2.0618

来源：同花顺（规模截止日为2020-09-30）