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一大群“大股东们”开始对着自己定增了！

来源：互联网
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2020-03-06
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在“减少解禁减持限制”、“缩短锁定期”、“八折定增”等条件下，再融资不断受到资本青睐，在基金圈的“追捧下”，上市公司股东开始“坐不住”了，纷纷加入定增“大军”，以享受这场资本的“套利盛宴”。

自2月14日证监会发布再融资新规以来，多家上市公司发布定增预案，定增市场出现明显回暖。

根据choice数据显示，截至3月5日，新规发布后A股市场有165家上市公司修改原先的定增方案或新披露定增预案。而在公司定增对象中，金融机构的身影频现，且其中不乏多家公募基金，包含兴全、富国、建信、睿远、前海开源、财通等基金公司。

值得注意的是，除了金融机构积极参与之外，上市公司股东也看上了定增这块“肥肉”，纷纷参与其中。其中中核钛白2月24日披露定增预案，实控人王泽龙“包场”定增金额。除了中核钛白，近期福日电子、科顺股份、立昂技术等公司定增预案中均出现公司股东身影。

而且，环球老虎财经发现，在最近发布的一些定增预案中，用定增“锁价”的套路层出不穷——由于定增定价机制给公司实控人利用定增锁定快速上涨时期的“低价”，配合较低的锁定期，定增俨然成为了一场大股东套利的盛宴。

再融资新规出台，引资金“热抢”

2月14日晚间，证监会发布有关再融资规则的三份重磅文件《关于修改的决定》、《关于修改的决定》、《关于修改的决定》。

再融资新规一出，市场开始“躁动”，受再融资新规利好，2月17日创业板早盘高开高走，当天收涨3.72%。

关于再融资新规对市场的影响。财通基金认为，再融资新规从供给、需求两端齐发力，定增市场有望回暖。“一方面，放宽供给准入，提高定增股本比例上限，让创业板企业获得与主板同等的机会，将再融资批文有效期从6个月延长至12个月，提供更多发行窗口选择，增加了再融资项目发行成功的概率。另一方面，降低定价折扣上限、缩短锁定期、减少解禁减持限制、增加发行对象数量等，将大幅提升对机构投资者的吸引力。”

在“降低定价折扣上限”、“缩短锁定期”、“减少解禁减持限制”等条件下，再融资热度不断提升，多家上市公司“连夜”拿出新的融资方案。

2月16日晚间，凯莱英公布直接放弃了2019年的非公开发行方案，重新披露2020年非公开发行预案。本次凯莱英的23亿元定增由高瓴资本全额拿下，123.56元的发行价正是按照新规中的八折进行。

除了金融机构“包场”定增之外，公司实控人也毫不含糊，现金“包场”定增股份。2月19日晚间，赛腾股份公布的修订后非公开发行预案显示，公司实控人、董事长孙丰拟斥资一次性“包圆”全部定增股份。定增预案发行价格确定为33.72元/股，孙丰将以5.5亿元现金方式认购。

根据choice数据统计，截止3月5日，有165家上市公司修改原先的定增方案或新披露定增预案。其中有超过40家定增预案对象为公司大股东或关联人。像近期福日电子、科顺股份、立昂技术、垒知集团定增对象均为公司股东及关联人。

实控人参与定增情况与溢价水平数据来源：Choice数据

值得注意的是，公司股东及关联人“扎堆”参与定增主要有三点原因：一是定增门槛变低，锁定期缩短；二是再融资新规刚出来，可以享受3-6个月的政策红利期；三是A股目前处于低估状态，未来将会有大量的国际资本进入A股.

高溢价率“助力”大股东参与定增

3月5日，垒知集团发布定增预案称，本次拟非公开发行股票数量不超过8605.85万股，发行价为5.81元/股，预计募集资金总额不超过5亿元。公司拟向6名特定对象非公开发行股票，发行对象分别为蔡永太、麻秀星、公司第一期员工持股计划、钟立明、兴全基金管理有限公司、西藏禹泽投资管理有限公司管理的禹泽新基建私募股权投资基金。其中，蔡永太为公司控股股东和实际控制人，麻秀星为公司董事兼常务副总经理。

其中蔡永太认购金额不超过1亿元，认购股份不超过1721.17万股，占本次发行比例20%。麻秀星认购金额不超过4000万元，认购股份为不超过688.47万股。公司第一期员工持股计划认购不超过3000万元，认购股份数为不超过516.35万股。

截止3月5日收盘，垒知集团股价9.19元/股，按照发行价测算溢价率58%。

3月3日，立昂技术发布定增预案公告称，本次拟非公开发行股票数量不超过2304.91万股，发行股票的价格为30.37元/股，募集资金总额为不超过7亿元。并分别与立昂联创和立通通用签订了《附条件生效的非公开发行股票认购合同》。

其中立昂联创以现金方式认购1975.63万股，发行对象立通通用以现金方式认购329.27万股股票。立昂联创的控股股东为王刚，而王刚为公司实际控制人，担任董事长职务；立通通用为葛良娣女士控制的企业，葛良娣为公司持股5%以上股东，担任董事职务。

截止3月5日收盘，立昂技术股价45.05元/股，按照发行价测算溢价率48%。

同样在3月3日，科顺股份发布定增预案公告称，本次拟非公开发行股票数量不超过3000万股，发行价格为9.77元/股，募集资金总额为2.93亿元。

此次非公开发行的发行对象为公司实际控制人、董事长陈伟忠，公司董事方勇、卢嵩、毕双喜、赵军，高级管理人员孙崇实、龚兴宇、汪显俊、陈冬青，职工代表监事黄志东、监事涂必灵。

截止3月5日收盘，科顺股份股价16.04元/股，按照发行价测算溢价率64%。

值得注意的是，除了上市公司股东积极参与定增，基金圈也没“闲着”，部分私募开始发行定增基金参与这场资本的“盛宴”。

私募基金“备战”定增市场

再融资新规发布十多天以来，已有兴全、前海开源、睿远、建信、财通等多家公募基金出现在上市公司定增方案中。尤其是兴全基金，除了药石科技，还参与了立思辰、中密控股等多家上市公司定增，合计参与定增认购金额高达9.6亿元。

药石科技2月25日披露定增预案，拟以61.04元/股非公开发行股票募集资金总额不超6.5亿元。而此次非公开发行对象仅有一名，即兴全基金全额认购此次非公开发行的股票，锁定期18个月。发行完成后，兴全基金将成为公司持股5％以上股东。